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钢铁业 运行趋势谨慎乐观
点击次数:450     时间:2007-07-02

  2007年上半年,受钢材 价格持续上涨的利好刺激,行业利 润继续稳步回升。预计下 半年我国 钢材市场的供求关系谨慎乐观,钢铁行 业上市公司的经营业绩仍将保持增长态势。

  供大于 求局面仍将持续

  根据钢铁协会的统计,2007年我国将新增6100万吨的炼铁产能、6500万吨的炼钢产能和7900万吨的 热轧一次材产能;2008年将新增4900万吨的炼铁产能、5100万吨的炼钢产能和6600万吨的 热轧一次材产能。2007-2008年将是 我国板材产能增长的集中期,预计到2008年底将形成29300万吨的板材产能,比2006年底增加近一亿吨。如果我 们按照新建产能三年达产且达产率分别为30%、30%和40%计算,预计2007年生铁产量达到46826.7万吨、粗钢产量达到48608.2万吨、钢材产量达到53315.4万吨;2008年生铁产量达到52606.7万吨;粗钢产量达到54568.2万吨;钢材产量达到60465.4万吨。

  钢材消 费量的增长率与固定资产投资增速以及GDP增长率的相关性较强。我们对 上述两个指标与钢材消费量增长率的相关性分别进行了分析和预测,并把两 种情景预测的结果进行简单平均得出:2007年钢材消费量为49532.76万吨,同比增长11.4%;2008年的钢材消费量为55221.16万吨,同比增长11.5%。可以看到,2007-2008年我国 钢材供给量仍将可能面临过剩。2007年我国将过剩3782.64万吨钢材;2008年将过剩5244.24万吨钢材。

  出口或 能缓解过剩压力

  如果未 来两年国内市场上过剩的钢材能够被国际市场消化,那么2007-2008年我国 钢材市场的供求关系将相对乐观。

  统计数 据显示世界钢产量的增长一直比较缓慢。并且从2002年开始,随着我 国钢产量的迅猛增长,在世界 钢产量的比重越来越大,对世界 钢产量增长的贡献也越来越大。2007年1-4月,扣除我国的钢产量,世界钢 产量的增长率只有4.5%。而需求方面,主要国 家和地区的经济增长并未出现明显的放缓,加上发 展中国家如印度等经济的快速发展,对钢材 的需求量日益增大,使得需 求呈现旺盛的局面。国际市 场供不应求的局面使得1-4月我国 钢材净出口量达到1528.4万吨,比去年同期增长429%。

  但4月份以来,针对我 国出口大幅激增的现象,国家先 后出台了下调并取消部分钢材出口退税;实施钢 材出口许可证管理和对部分钢材产品加征出口关税等一系列调控政策。我们认为,在世界 钢产量继续保持低速增长的形势下,这一系 列政策的出台不会大幅降低我国钢材的出口量,预计2007年国内过剩的3782.64万吨钢 材将能够通过出口被国际市场所消化,而2008年国内过剩的5244.24万吨钢 材将能够部分或全部通过出口被国际市场所消化。因此,2007-2008年我国 钢材市场的供求关系谨慎乐观。

  钢价将 继续季节性波动

  在国内 钢材供大于求的大背景下,期望钢 材价格在较长时间段内持续上涨几乎是不可能的。但考虑 到出口对分流国内过剩供应量的贡献,国内钢 材消费旺淡季的存在,以及国 际国内较大的钢材价格差的存在,预计2007年下半年和2008年的钢 材价格走势大起大落的可能性不大,并将继 续呈现季节性波动的特征,一季度 和二季度价格走势较为坚挺,三季度 和四季度则表现为调整行情。

  具体分品种来看,由于2007-2008年是板 材产能增长的高峰期,板材供 应过剩的压力较大,而长材 供应过剩的压力较小,预计长 材价格的走势将强于板材价格。

  同时,我们认为2007年下半 年进口铁矿石价格仍将呈现上涨态势,但涨势将趋缓,主要原因有三:一是2007年我国 对进口铁矿石的需求量继续保持增长态势,但增幅同比略有下降;二是国 际海运市场价格继续大幅上涨的可能性不大。根据SSY预测,2007年全球 干散货总需求量同比增长4.1%,而全球 干散货船队规模按载重吨计,同比增长4.8%;三是随 着人民币升值步伐的进一步加快,有利于 降低进口铁矿石的人民币价格。另外,2008财年进 口铁矿石的合同价格仍有可能出现小幅上涨。(中国证券报)

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